ขาย IPO ใช้หนี้ ไม่น่ารักหรือเปล่า?

ขาย IPO ใช้หนี้ ไม่น่ารักหรือเปล่า? #ไม่อยากมีหนี้เป็นภาระแต่อยากมีที่รักเป็นเธอ

“ปีนี้ถือเป็นปีทองของหุ้น IPO” หากใครจะพูดแบบนี้ก็คงไม่ผิดนัก เพราะบริษัทน้อย-ใหญ่จำนวนมาก หลากหลายธุรกิจ ต่างพร้อมใจกันนำหุ้นมาเสนอขายเพื่อระดมทุน และนำหุ้นเข้าซื้อขายบนกระดานตลาดหลักทรัพย์ฯ หรือ ตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาของปีหุ้นIPO หลายตัว “สร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจ” เลยส่งผลให้ใครต่อใครพากันอยากได้ . อย่างไรก็ตามวัตถุประสงค์การระดมทุนของแต่ละบริษัทนั้นต่างกันไป ยอดฮิต!! ที่มักแจ้งกันไว้ในหนังสือชี้ชวน ประกอบด้วย ขยายธุรกิจ / ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน / ชำระหนี้ ข้อสุดท้ายนี่ล่ะครับ ที่หลายคนมักครหา ว่า มันดูไม่ค่อยโอเคกับธุรกิจ ไม่เป็นประโยชน์กับผู้ถือหุ้น เจ้าหนี้ หรือ เจ้าของได้ประโยชน์เต็มๆ (หาดูคอมเมนท์เรื่องเหล่านี้ได้ จากเซียนคีย์บอร์ดตามเพจการลงทุนต่างๆ) . การนำเงินระดมทุนไปใช้หนี้ไม่ดีใช่ไหม เป็นเรื่องที่น่ากังวลหรือไม่ ? นักลงทุนที่คลุกคลีกับตลาดหุ้นมานาน อาจเคยโดนมากับตัวครับ บริษัทบางแห่งขายไอพีโอเสร็จ ได้ตังค์ปุ๊ป คืนหนี้เสร็จ เงียบกริบ ธุรกิจไปเนิบๆ บางทีแย่ลงด้วยซ้ำ สาเหตุไม่มีไรมาก เจ้าของ หรือ ผู้บริหารไม่มีเจตนาอยากเห็นการเติบโตของธุรกิจ เจตนาจริงๆ คือ ทำกำไร ชิ่ง และทำตามเงื่อนไขเจ้าหนี้ หรือกลุ่มทุนที่ใส่เงินเข้ามาก่อนระดมทุน . หากเจอแบบที่กล่าวมาก็ถือว่าเป็นความซวยผสมประมาทร่วม เนื่องจากเราไม่พิจารณาข้อมูลต่างๆอย่างรอบครอบ หลงแสงสีมากไปหน่อย อยากได้กำไร จนซื้อแบบไม่ดูตาม้าตาเรือ นับเป็นหนึ่งความเสี่ยงที่นักลงทุนจำเป็นต้องพึงระมัดระวังอย่างยิ่ง เพราะเงินที่ร่วมลงทุนไปตั้งแต่เริ่มต้นจากการจับจองซื้อหุ้น IPO อาจไม่ได้กลับคืนมาเลยก็เป็นไปได้ . กรุงศรีอยุธยายังไม่สิ้นคนดีฉันใด IPO ที่เอาเงินไปใช้หนี้แล้วโตโดดเด่นก็มีฉันนั้น การเลือกลงทุนในหุ้น IPO ที่แสดงวัตถุประสงค์ว่าต้องการนำเงินไปใช้หนี้ บางครั้งก็เป็นโอกาสลงทุนในหุ้นราคาถูกสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นในระยะยาวได้เช่นกัน เพียงแค่ตั้งคำถามและหาคำตอบกับหุ้น IPO ที่เราจะเข้าไปลงทุนว่ามีศักยภาพมากน้อยแค่ไหนตามแนวคำถามต่อไปนี้ . 1. ที่ผ่านมาบริษัทมีการลงทุนเพื่อสร้างฐานโครงสร้างธุรกิจให้เกิดความแข็งแกร่งแค่ไหน กรณีที่บริษัทได้ใช้เงินลงทุนสร้างพื้นฐานทางธุรกิจไว้อย่างแข็งแกร่ง การนำเงินไปใช้หนี้เพื่อให้โครงสร้างงบการเงินกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง สามารถขยายกิจการได้ในอนาคต ลดภาระต้นทุน เพิ่มความสามารถการทำกำไร . ก็นับเป็นโอกาสที่ดีหากนักลงทุนได้รับสิทธิร่วมลงทุนกับบริษัท เพราะทีมผู้บริหารได้ผ่านขวากหนามมาแล้วในอดีต นักลงทุนที่เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหม่ ก็มีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการทำกำไรของบริษัทในอนาคต ทั้งรูปของเงินปันผล หรือกำไรจากส่วนต่างราคาหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น (Capital Gain) หลายๆเด้งได้เช่นกัน . 2. บริษัทที่นำหุ้น IPO มาขายมีธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่กำลังมีอัตราการเติบโตโดดเด่นหรือไม่ การวิเคราะห์ข้อมูลดังกล่าวอาจต้องอาศัยข้อมูลเชิงเศรษฐศาสตร์มหภาค (Macroeconomics) เพราะหากบริษัทนั้นมีธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมขาขึ้น ก็มีความเป็นไปได้ที่จะเติบโตไปพร้อมกับอุตสาหกรรมและความต้องการของตลาดในระยะยาว . 3. ศักยภาพทางธุรกิจ ความพร้อม ความสามารถไขว่คว้าโอกาสที่เข้ามาจากมูลค่าของตลาดที่มีขนาดใหญ่ได้แค่ไหน . แนวทางตั้ง 3 คำถามข้างต้นเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเงื่อนไข ที่นักลงทุนสามารถใช้เป็นไอเดียเลือกลงทุนในหุ้น IPO ที่แสดงวัตถุประสงค์ต้องการนำเงินไปใช้หนี้ . ครึ่งปีหลังมีหุ้น IPO ไอพีโออีกเพียบบบ #เสี่ยวCREW ก็ขอให้ทุกท่าน รอบครอบ ร่ำรวย ร่าเริง ไปกับหุ้น IPO นะครับ