เที่ยวบินมรณะ "หุ้นกู้การบินไทย"
โค ตะ ระ Talk of the Town นอกจากโควิด-19 คงหนีไม่พ้น
สายการบินแห่งชาติ “การบินไทย”
ทางออกแน่ซัดแล้วนะฮะ รัดบานตัดสินใจให้
เข้ากระบวนการล้มละลายตาม พ.ร.บ.ล้มละลายปี 2483
เพื่อเข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการ พร้อมกับเปิดทางให้พ้นสภาพจากการเป็นรัฐวิสาหกิจ
โดยให้กระทรวงการคลังลดสัดส่วนการถือหุ้นต่ำกว่า 50% จากปัจจุบันถืออยู่ 51%
แม้กระบวนการนี้จะสะท้อนการบริหารกิจการที่ห่วยแตกในอดีต
แต่ปัจจุบันกลับสร้างภาพให้"การบินไทย" ดูมีความหวัง ว่า
อีก 1 ปีข้างหน้ากิจการจะดีขึ้นอีกครั้ง (ดีขึ้นจากอะไร..ก็ไม่รู้สินะ)
ความหวังนี้เลย เรียกแขก!! แห่ไล่ราคาหุ้นทะยานชนซิลลิ่งกันเป็นว่าเล่น
หวังไรกันก็หวังไปเลยนะฮะช่วงนี้ ใส่กันให้ยับ
อีกไม่นาน...เที่ยวบินมรณะคงแลนดิ้งพร้อมความวายวอด
และคงสร้างความเสียหายอย่างมากให้กับผู้ที่มีส่วนได้ส่วนเสีย
“หุ้นกู้การบินไทย” คือหนึ่งในหายนะที่กำลังจะมาถึง
แม้ที่ผ่านมา "การบินไทย" จะมีผลประกอบการขาดทุน
หนี้สินบานเบอะ ฐานะทางการเงินเละเทะ บริหารห่วยแตกมากเพียงใด
ก็ยังคงได้รับการจัดอันดับเครดิตให้อยู่ในเกณฑ์น่าลงทุน น่าเชื่อถือเสมอ
เพราะมีจุดแข็ง คือ กระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่
เป็นเสาหลักค้ำประกันความมั่นคงอยู่เบื้องหลัง
พอได้การจัดอันดับเครดิตดีแล้วไง ?
นักลงทุน / สถาบันการเงิน / กองทุน ก็ขนเงินมาลงทุนดิค้าบบบ
เพราะตามเกณฑ์นั้น หุ้นกู้ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต BBB ขึ้นไป
จัดว่าเด็ด!! เป็นหุ้นกู้ชั้นดี ความเสี่ยงต่ำ ลงทุนกินดอกเบี้ยกันยาวๆ
ไม่ต้องห่วงการบินไทยเครดิตเหนือกว่านั้นฮะ ไม่เชื่อมาดูกัน
วันที่ อันดับเครดิต แนวโน้มเครดิต
11/09/46 AA- -
12/07/47 AA- Stable
25/07/51 A+ Stable
23/01/52 A Stable
17/12/53 A+ Stable
27/12/56 A+ Negative
12/01/59 A Stable
29/10/62 A Negative
02/04/63 A Alert Negative
16/05/63 BBB Alert Negative
19/05/63 C Negative
ที่มา: ทริสเรทติ้ง
สำหรับมูลค่าของหายนะที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตดี๊ดีมาตลอดนั้น (เครดิตเพิ่งมาร่วงตุ้บเมื่อไม่กีวันนี้เองนะฮะ) คิดเป็นมูลค่ารวมเพียง 71,608 ล้านบาทเท่านั้น โดยเป็นหุ้นกู้ประเภทไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มีกำหนดทยอยชำระคืนตั้งแต่ปี 63-77
ใครที่ลงทุนอยู่ก็ยินดีด้วยนะฮะ ท่านได้รับสิทธิไปเรียกร้องความเสียหาย เฉลี่ยทรัพย์สิน ซึ่งไม่รู้จะได้คืนเมื่อไหร่กันต่อไป
ที่เหลามาทั้งหมดเป็นแค่ความฉิบหายบางส่วนเท่านั้น
ยังมีอีกเยอะ!! สักพักปัญหาที่เคยกลบไว้คงทยอยแสดงตัวออกมา
แต่ก็ตามเดิมฮะ เรื่องนี้จะหาคนรับผิดชอบไม่ได้ ไม่มีใครผิด
อย่างไรก็ตาม#เสี่ยวCREWหวังว่าวิกฤติ "รัฐวิสาหกิจ" ครั้งนี้จะกลายเป็นบทเรียนสะท้อนถึงความผิดพลาดของผู้ลงทุนบางรายที่ยึดแค่อันดับเครดิตเป็นตัวแปรในการตัดสินใจลงทุนใน “หุ้นกู้” โดยไม่ได้สนใจสถานะการเงิน และสัญญาณของความล้มเหลวของการบริหารที่กำลังจะตามมา